投資只有「贏家」，沒有「專家」
學會下對決策，讓你投資賺錢不虧錢！

「…每年獲利有10%…」，你聽到的是真實報酬率嗎？
投資有風險，但你知道理專跟你的「風險」定義可能大不同嗎？
你知道影響投資報酬率的最大因素是「資產配置」，而非明牌嗎？
你知道基金要能幫你賺錢，得先把管理費賺回來嗎？
其實「情緒」才是你投資時最大的敵人，為什麼？

段老師告訴你：投資是一門邏輯學更是一門決策學，投資人應學會分辨「知識」與「資訊」的差異，並學會在自己的「能力圈」做決策，投資才能成功。重點在於：不要因為一次失敗或短期的虧損，而否決長期的決策，奧妙處就在情緒的控制。

★價值投資的四大核心觀念
1.慢慢致富並沒有錯
2.要瞭解你的投資標的物
3.要知道自己的「能力圈」
4.不要受市場情緒影響

★成為成功投資人的三大要素
1.應具備「長期」思考能力
2.要能控制自己的「情緒」
3.堅持某種可靠的「合理」方法，且是人人可學習的

要當個「理性投資人」，你還得注意幾件事：

避免「心理帳戶」的陷阱
人們會把在現實中客觀等值的支出或收益，在心理上分配到不同的帳戶中，進而做出不理性的決策。在投資上，投資人可能因此短視近利，放棄高獲利的投資，或是不承認虧損發生。

小心投資的「過度自信」
典型、也最普遍發生的不理性投資行為就是「過度自信」。投資人常高估自有資訊的正確性而產生過度自信，常犯的毛病就是頻繁交易，交易的結果就是有損財富。

避免「贏家詛咒」的發生
在資訊欠缺的情況下，許多資產的內含價值是難以確定，但人們又因自信心而互不相讓，意氣用事的結果將導致價格高漲。投資人若總是過度自信的自認買入的是贏家股票，你知道最後都會變成市場輸家嗎？小心台股有贏家詛咒的發生。

投資路上的學習是比智商還重要
巴菲特之所以會有漂亮的投資績效，並非因為高智商或高學歷。他的成功，就在於他有獨特的性格與性情，願意學習並建立適合自己的投資政策，這才是投資成功與否的關鍵因素。

本書將帶你建立適合自己的投資策略，讓你的投資能力更上一層樓，學會如何賺錢不虧錢！

本書特色
◎透過邏輯、科學與數據來呈現各種投資商品的實際情況，提醒投資人如何不踩地雷。
◎導入白話的財務理論，套用在真實市場上，用「聊天語言」看懂投資原則。
◎引用大量台灣與美國長期財經數據，告訴你投資人真實感受與情境。
◎用40年台灣股票數據告訴你：當個有規律、有紀律的投資者，報酬率並不差。

名人推薦

各界推薦

Mr.Market市場先生｜財經作家

大K 曾煥文｜東森財經新聞台《57金錢爆》節目主持人

王世琦｜前康和期貨總經理

朱岳中｜財經專家、財經教授

阮慕驊｜財經專家

邱文昌｜會計師、證券分析師、前台灣期貨交易所總經理

股海老牛｜《股海老牛專挑抱緊股》作者

阿斯匹靈｜台股籌碼專家

——共同推薦（依姓名筆劃排列）

作者

段昌文

曾任職於公營銀行、證券公司，早期曾出版過共同基金教科書，研究領域專長為企業財務決策、市場微結構與衍生性商品定價，並於SSCI與TSSCI發表過有關於證券投資、商品期貨與金融選擇權等相關學術文章。曾承接台灣證券交易所、台灣期貨交易所、證券櫃檯買賣中心、台灣集中保管結算所、中華民國期貨業商業同業公會、台灣電力公司等大型研究計劃案，亦榮獲多年科技部大學教師計劃案。

接受過《NEWS98財經一路發》、《57金錢爆》、《股動錢潮》等節目專訪。

現職為淡江大學財務金融學系專任副教授。

目錄

序言

Part1　報酬率你看懂多少？
第1章　如何擺脫報酬率的假象
第2章　複利的威力：金額與報酬率的謬誤
第3章　貨幣的時間價值大不同
第4章　如何避開貸款陷阱

Part2　投資風險是什麼，你真的懂嗎？
第1章　「風險」是什麼
第2章　投資如何衡量風險
第3章　風險的盲點

Part3　如何做資產配置
第1章　風險與報酬：關係大解析
第2章　投資組合
第3章　你需要投資組合嗎？
第4章　影響投資組合績效的關鍵因素

Part4　我需要買基金嗎？
第1章　基金無法打敗大盤
第2章　基金打敗大盤的經驗
第3章　破解基金的迷思
第4章　基金該怎麼買

Part5　金融從業人員與專家
第1章　金融從業人員
第2章　專家
第3章　預測、分析師與技術分析

Part6　價值投資
第1章　什麼是價值投資
第2章　如何看待股票的價格
第3章　投資名人養成術
第4章　如何選股

Part7　規律的投資
第1章　贏家詛咒投資法
第2章　長期與短期的爭論
第3章　機械式投資

Part8　小心這些商品
第1章　衍生性金融商品
第2章　ETF
第3章　投資型保單
第4章　優惠定存

結語