除了基金、股票、證券、期貨，

關於投資、關於金融，你應該知道得更多

簡明解說現金流、金融商務、交換契約交易、風險管理的第一本書

讓你不上財金系，也能具備豐富的財金知識！

～～寫給想要了解財務金融的股票投資者、想要任職於金融機構的你～～

衍生性金融商品、選擇權、交換契約交易、風險管理、現金流量、隨機漫步理論

全書以漫畫→圖解→解說的方式，

幫助一般大眾輕鬆讀懂各項財金知識，您將掌握入門金鑰。

理財不再僅限於基金、股票，對金融商務商品多些了解，有助找到黃金人生！

★投資有什麼風險？風險該如何規避、管理？

★衍生性的金融商品是什麼？有哪些？

★衍生性金融商品有哪些風險？

★市場價格是用什麼來決定？

★股票可以想買就買，想賣就賣嗎？

★遠期利率與即期利率有什麼不一樣？

★「發生和預想全然不同的巨額損失」時該做什麼樣的準備？

要想獲得財富，就要先搞懂金融！

了解多元金融商品，幫助你精準投資，慢慢致富！

讀者好評

★★★國外讀者廣大迴響！★★★

●這是本好書，推薦給想要廣泛又簡單了解金融工程的人。內容也很有故事性，讀起來一點也不痛苦，即便如此，仍涵蓋有基礎知識。

●我是為了學金融工程才買的這本書。實際上，這本書非常好懂。非常推薦買來作為入門書，購入時，對我自己來說，難易度也是恰到好處。

●我是個人投資者。對一個門外漢來說，金融工程很難，但這本書卻解說得非常簡單易懂。對業餘投資家來說，是一本為數不多、值得感謝的好書。我非常推薦。

●要說明拍賣交易很困難，但這本書卻寫得很好懂。我了解了至今為止都沒留意的股票本質。只要好好讀這本書，就能減低破產的機率。

備註說明：本書為《世界第一簡單財務工程》（中文版2008年出版）之更新修訂版。

作者

田渆直也

1963年生。1985年畢業於日本商管名校一橋大學經濟學部，同年進入日本長期信用銀行，在資金外匯部、金融商品開發部從事使用衍生性金融商品的商品設計、衍生性金融商品交易和投資組合管理等。其後轉調海外證券子公司LTCB International Ltd，擔任衍生性商品交易的責任長，回國後擔任金融市場營業部及金融開發部次長、銀行本體的衍生性金融商品投資組合的管理責任者。

2000年至2005年在現在的三菱UFJ投信擔任Chief Fund Manager,負責債券運用、新商品開發、風險管理、公司債投資和結構型商品等投資。2006年2月就任Mazya Asset Management株式會社代表執行長。著作有：《圖解了解衍生性金融商品的所有》、《圖解了解隨機漫步和行動金融理論的所有》及共同著作《交換契約交易的所有》等。

譯者簡介

童湘芸

政治大學日本語文學系畢，現定居日本，專事日文翻譯工作。譯有《高血脂症》、《從速度看世界》、《圖解行銷入門★實例滿載》（以上世茂出版）。

目錄

第一章 與菜菜子學財務工程和衍生性金融商品
● 什麼是風險？
● 規避風險
● 交換契約交易的登場
● 交換契約交易的效果？
講座1何謂財務工程？
講座2何謂衍生性金融商品？
講座3有各式各樣喔 衍生性金融商品的種類
講座4新穎卻古老的衍生性金融商品的歷史
 
第二章 菜菜子、對於現金流量和交換契約感到驚訝
● 現金流量的故事
● 借款現金流量的交換
● 為何交換條件可以成立？
● 市場中價格的決定方法
市場中價格的決定方法
● 現在的100萬日圓或是一年後的103萬日圓
講座5衍生性金融商品理論的基本想法
講座6現金流量的現值為何？
講座7整理交換契約的種類
 
第三章  菜菜子、選擇權和隨機漫步理論，總算抵達選擇權評價模型
● 選擇權交易的登場
● 買權和賣權
● 權利金的金額是如何決定的？
● 隨機漫步理論(RANDOM WALK)和常態分佈 (NORMAL DISTRIBUTION)的關係
● 金融界的偏差值．波動性(VOLATILITY)
● 可以利用！選擇權評價模型(BLACK-SCHOLES MODEL)
講座8理解選擇權的基本
講座9試著計算權利金
講座10
關於選擇權的補充
 
第四章  菜菜子、關於風險管理的學習
● 衍生性金融商品的風險是？
● 風險管理的重要性
● 可以預測風險的風險值(VALUE AT RISK，VAR)
● 想一想選擇權的風險
● 想一想風險管理的風險
講座11風險管理和財務工程的關係？
講座12財務工程上風險管理的想法
 

試閱

講座1
何謂財務工程
財務金融理論和財務工程

有關解決處理各種金融相關問題的理論，廣義稱之為財務金融理論，其中包含有： 關於金融制度的問題和包含應有對策的金融制度論 專門就企業在調配資金時有哪些方式可選擇，要如何將這些方式組合應用做全盤說明的企業財務管理理論 運用資產時，對於如股票或債券等各種資產，應該如何組合所使用的投資組合理論（Portfolio Theory） 進行針對金融市場的構造、債券和股票等證券價格和風險的分析時所使用的證券分析理論 以上各式各樣的理論。 在這些財務金融理論中，所謂的財務工程則特別是指「使用數學、物理學及統計學等作為數理性的分析手法，以進行財務風險的預測或金融商品價格分析的理論系統」，英文稱為Financial Engineering。 上述所提到的分類，原本主要是從證券分析理論發展而來的，但是現在這些理論對於財務金融理論的其他領域也產生了很大的影響。 由各種學問所帶動的財務金融理論的發展
財務金融理論經由其他各式各樣的學問而獲得極大的發展。 例如，數學在財務金融理論中屬於不可欠缺的角色，並且被活用於各個領域中。 此外，財務金融理論受到物理學的影響而產生了「隨機漫步理論（Random Walk）」（見第三章）。此理論在財務工程中成為選擇權和風險管理理論的出發點。 統計學在投資組合理論等各種領域中是較早被運用在財務金融理論的。 因此，使用數學或統計學的所有學問並非全然等於財務工程。傳統的財務金融理論中也有運用部分的數理手法作分析。相較於此，財務工程可說是將數理學問的成果運用得更正統且更系統化，並進而整合為一個理論系統的學問。 但是，財務工程在財務金融理論中並非一門特殊的獨立學問。 財務金融理論因近年來的高度與更精密化的發展而受人矚目，且使得各式各樣的金融新技術和新商品如雨後春筍般地產生。真可謂是一項革命性的變化，因此被稱為金融技術革命。此金融技術革命和IT（資訊技術）革命並列，對於1990年代之後世界的經濟構造帶來不小的影響。 而財務工程正是使財務金融理論邁向高度發展與促進金融技術革命的關鍵。 總而言之，財務工程對於金融技術革命後已高度化發展的現代財務金融理論而言，可以說是理論的基礎並且為核心知識。 請你務必要注意的是財務工程並不是已經完全發展成型的學問，它今後仍然會持續發展。 此外，財務工程是希望將金融交易透過基本的數學算式，合理且正確的記述下來的學問，因此有些現實中發生的狀況是財務工程也無法完全充分解釋清楚的。特別是會對於實際的金融狀況產生極大影響的人類的心理，這是絕對無法以數學來做一個完整表示的。 因此，近來的研究學者試圖將心理學的應用引進財務金融理論中。這個學問稱之為行為財務學（Behavioral Finance），目前行為財務學還是未發展成熟的領域，不過我認為不久的將來應該可以跟財務工程並列為財務金融理論的理論基礎。

重點摘要 ■何謂財務工程
→財務工程是使用數學、物理學和統計學對金融商品的風險或價格進行分析之理論。

■財務工程的定位
→財務工程是創造很多新經濟模式的金融技術革命要角，是現代財務金融理論的理論基礎。