Diese Arbeit untersucht den Einfluss der Besteuerung auf die Aussch ttungspolitik von Kapitalgesellschaften im internationalen Vergleich (D/A/CH). F r die Bundesrepublik Deutschland wird die Preisbildung am Aktienmarkt zum Zeitpunkt des Aktienr ckkaufs unter verschiedenen Steuersystemen betrachtet. F r die Schweiz und f r sterreich wird der Einfluss der Besteuerung auf die Wahl unterschiedlicher Aussch ttungsformen empirisch analysiert. W hrend in der Schweiz Manager steuerliche berlegungen ber cksichtigen und steueroptimiert Kapital an ihre Anteilseigner aussch tten, ber cksichtigen Anteilseigner in der Bundesrepublik Deutschland nderungen der Besteuerung, gemessen am Aktienr ckkauf, nicht im Aktienkurs. In bereinstimmung mit der Aussch ttungspolitik schweizerischer Kapitalgesellschaften erg nzen Aktienr ckk ufe in sterreich Dividendenzahlungen.
